26-9-2007:kapitaalmarkt, 10 j. vast : 4,47 %
geldmarkt, 3 mnds euribor : 4,73 %
Onder invloed van de crisis op de kredietmarkt, is de korte (3 maands) rente de afgelopen weken flink gestegen. In de VS zijn veel hypotheken verstrekt aan slechte debiteuren. De bedrijven, die deze hypotheken verstrekt hebben, hebben deze hypothecaire leningen weer doorverkocht aan investeerders, waaronder banken en hedgefunds.
Inmiddels is gebleken, dat de terugbetaling van deze hypotheken problematisch is, en hebben investeerders, verliezen moeten incasseren. Door het wegvallen van het vertrouwen op de geldmarkt, is de korte rente (de prijs om geld te lenen op korte termijn) gestegen.
De lange rente daalde in eerste instantie, omdat de markt er rekening mee hield, dat de crisis op de kredietmarkt de economie kan schaden. Bij een lagere economische groei, wordt er minder geleend en daalt de rente (de prijs van geleend geld).
De FED, centrale bank van de VS heeft de rente inmiddels met 0,5 % verlaagd en de Europese Centrale Bank heeft de rente gelijk gelaten, terwijl een verhoging verwacht werd. Bovendien beginnen hedgefunds op de kredietmarkt weer in te stappen. Dit zou er op kunnen wijzen, dat de bodem van de crisis bereikt zou kunnen zijn. De lange rente is dan ook al weer wat aan het oplopen.
Het gevaar is echter nog niet geweken. De huizenmarkt in de VS zakt in, waardoor de consumptieve bestedingen in gevaar komen. De vraag is wat de impact daarvan zal zijn op de wereldeconomie.
mr G.P.M.H Schrijnemaekers
